八月份進入“迎峰度夏”關鍵的后半程,日耗攀升,電廠繼續去庫,有部分補庫和調煤種結構需求釋放,助推環渤海港口市場煤價格保持堅挺。但臨近立秋,電力消費將逐漸見頂。此外,新能源發電累計裝機規模首次超過煤電,風電、光伏發電量也創歷史同期新高,預計后期新能源發電將保持增長勢頭,進一步擠壓火電需求。
目前,環渤海港口下錨船略有增加,但仍處于歷史同期低位,預計短期內港口庫存將緩慢去化。南方部分接卸港庫存下降較前期有所加快,廣州港存煤降至315萬噸,但仍處于歷史同期高位。動力煤需求旺季還未結束,高日耗還將持續一段時間;在北方多雨、煤炭生產和發運受影響,集港量持續低迷下,部分貿易商對后市仍有期待,選擇繼續挺價。
最近高溫天氣的直接推手—副熱帶高壓系統保持強盛且穩定,猶如一個看不見的“大鍋蓋”扣在華東地區上空,尤其作為副高主體核心覆蓋下的江浙滬地區,正是高溫最強、最持久的核心區。隨著制冷負荷拉起,華東、華南地區電廠日耗增加,存煤可用天數逐漸下降,華南電廠從月初的20天降到16天,華東電廠從月初的17天降到14天。全國總體形勢北雨南晴,華北、東北等地降雨頻繁,而以江浙滬為主的華東地區持續面臨高溫“烤驗”,局地氣溫超過40度;而廣東地區氣溫也回升至35攝氏度,沿海省份的高溫會持續到八月中旬。但目前電廠庫存偏高,且補充及時,對市場煤采購積極性偏低;大部分電廠認為煤價還要大跌,都在觀望,等待煤價底部出現再說,僅少量電廠因補庫和優化庫存結構進行少許采購。此外,水電持續增加,擠壓火電份額;因此,短期煤價仍會延續僵持博弈局面。進口方面,盛夏高溫來襲,亞太各國耗煤需求增加,印度日韓等煤炭進口國家增加進口采購需求釋放;但國際市場供需寬松,疊加各國存煤較高,發煤港和終端都在去庫,國際煤價回落至全球能源危機前水平。預計短期內,國際煤價弱穩運行,波動范圍不大,大部分電廠招收9月貨盤,少量電廠開始招收10月貨盤。
下半年,在政策托舉下,基建和制造業投資將加快恢復,房地產投資降幅有望邊際收斂,將改善非電行業需求。八月中下旬為“金九銀十” 傳統旺季前夕,建材、水泥端備料需求有望較夏季穩步提高,全年市場最差的時候已經過去,煤價大概率能穩下來。